任何项目的边际成本是该项目增加一个产出量相应增加的成本。例如目前平均人工成本为每人10元；如果增加10个人，人工的边际成本可能是每人15元；如果增加100人，人工的边际成本是每人20元。这种现象可能是由于比较难找到愿意从事该项工作的工人所导致的。同样的观念用于筹集资本，企业想筹措更多的资金时每1元的成本也会上升。边际资本成本就是取得1元新资本的成本，筹措的资金增加时边际资金成本会上升。

根据上一步计算出的筹资突破点，可以得到7组筹资总额范围：(1)30万元以内；(2)30万元—50万元；(3)50万元－60万元；(4)60万元—80万元 ；(5)80万元－100万元；(6)100万元－160万元；(7)160万元以上。对以上7组筹资总额范围分别计算加权平均资本成本，即可得到各种筹资总额范围的边际资本成本计算结果见表3。

表格表示 筹资总额范围 资金种类 资本结构 资本成本 加权平均资本成本 300000以内 长期借款

长期债券

普通股 15%

25%

60% 3%

10%

13% 3%*15%=0.45%

10%*25%=2.5%

13%*60%=7.8%

10.75% 300000-

500000元 长期借款

长期债券

普通股 15%

25%

60% 5%

10%

13% 5%*15%=0.75%

10%*25%=2.5%

13%*60%=7.8%

11.05% 500000-

600000元 长期借款

长期债券

普通股 15%

25%

60% 5%

10%

14% 5%*15%=0.75%

10%*25%=2.5%

14%*60%=8.4%

11.65% 600000-800000元 长期借款

长期债券

普通股 15%

25%

60% 7%

10%

14% 11.65%7%*15%=1.05%

10%*25%=2.5%

14%*60%=8.4%

11.95% 800000-

1000000元 长期借款

长期债券

普通股 15%

25%

60% 7%

11%

14% 7%*15%=1.05%

11%*25%=2.75%

14%*60%=8.4%

12.2% 1000000-

1600000元 长期借款

长期债券

普通股 15%

25%

60% 7%

11%

15% 7%*15%=1.05%

11%*25%=2.75%

15%*60%=9%

12.8% 1600000元以上 长期借款

长期债券

普通股 15%

25%

60% 7%

12%

15% 7%*15%=1.05%

12%*25%=3%

15%*60%=9%

13.05% 图形表示

以以上计算结果用图形表达，可以更形象地看出筹资总额增加时边际资本成本的变化(见图1)，企业可依此做出追加筹资的规划。图中同时显示了企业目前的投资机会，A至F共6个项目。企业筹集资本首先用于内含报酬率最大的A项目 ，然后有可能再选择B项目，依此类推。资本成本与投资机会的折线高于90万元的筹资总额，是适宜的筹资预算； 此时可选择 ；A、B和C三个项目 ，它们的内含报酬率高于相应的边际资本成本。D项目的内含报酬率虽然高于目前的资本成本，但低于为其筹资所需的边际资本成本，是不可取的。