资金成本是企业为筹集和使用资金所支付的代价,由资金筹集费用和资金占用费用两部分组成。
筹集费用指资金发行过程中支付的费用,如印刷、律师、公证、担保和广告费用等。需要注意,企业支付的发行公司手续费不计入筹集费用,而是按照发行价格和扣除手续费后的净额入账。
资金占用费用是资金所有者向资金使用者收取的报酬,包括股息、红利、债券利息等。
资金成本有三个性质:资金成本是商品经济条件下资金使用权和所有权分离的产物,它具有基本的属性,同时考虑了资金的时间价值、风险价值和物价变动因素。
计算公式为:资金成本=每年的用资费用/(筹资总额-筹资费用)。
资金成本具有特点:它是财务结构优化下的成本,考虑税后资金成本,强调成本率和加权平均成本率。
资金成本在企业决策中的作用包括:影响筹资总额、作为资金来源选择依据、选择筹资方式的标准以及确定最优资金结构的参数。
在投资决策中,资金成本通常用作折现率,在净现值指标下评估项目价值,或者作为基准收益率,在内部收益率指标下评估投资回报。